--- canonical_url: "https://cambioglobal.com.ar/contenido/2478/senales-alentadoras-para-la-economia-argentina-aunque-los-inversores-se-mantiene" title: "Señales alentadoras para la economía argentina, aunque los inversores se mantienen cautelosos" article_type: "Article" description: "La economía argentina mostró varios indicadores positivos la semana pasada, incluyendo una inflación de septiembre por debajo del 2% y una exitosa refinanciación de la deuda en pesos. A pesar de esto, los bonos soberanos no lograron repuntar en un entorno internacional complicado." main_image: "https://cambioglobal.com.ar/download/multimedia.normal.b9c5357603da8385.bm9ybWFsLndlYnA%3D.webp" date_published: "2026-10-17T06:42:00-03:00" date_modified: "2026-10-17T06:42:43-03:00" author_name: "Cambio Global" author_url: "https://cambioglobal.com.ar/usuario/3/cambio-global" category_name: "Economía" category_url: "https://cambioglobal.com.ar/categoria/3/economia" category_description: "noticias sobre la economía global como sistema interconectado de actividades económicas (comercio, finanzas, producción) de todos los países del mundo, impulsado por la globalización, la tecnología y la interdependencia, donde los flujos de bienes, servicios, capital y trabajo cruzan fronteras, creando un mercado mundial integrado y afectando a todas las economías nacionales." --- # Señales alentadoras para la economía argentina, aunque los inversores se mantienen cautelosos ![](https://www.infobae.com/resizer/v2/KGXRFLT4OBEWBP6B5ADIWLV7M4.jpg?auth=df258e3e825be956a0ea2f977e3777832777bc591c3f428c5e374a198b5793ca&smart=true&width=1200&height=630&quality=85) Durante la semana, se registraron varias señales favorables para la economía argentina. La inflación de septiembre se mantuvo por debajo del 2%, el Tesoro logró refinanciar la totalidad de sus vencimientos y extender los plazos de la deuda en pesos, mientras que el Banco Central intensificó sus compras de dólares. Sin embargo, estas noticias no fueron suficientes para impulsar los bonos soberanos, que enfrentan un contexto internacional más desafiante, con el riesgo país nuevamente superando los 600 puntos básicos. El dato de inflación de septiembre mostró una aceleración, aunque menor a la esperada. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) aumentó un 1,9% mensual, en comparación con el 1,7% registrado en agosto, y se situó por debajo del 2% que anticipaba gran parte del mercado. La composición del índice reveló una señal aún más positiva: la inflación núcleo, que excluye los precios estacionales y regulados, desaceleró del 1,8% al 1,7%. Gran parte del incremento del nivel general se debió al comportamiento de los precios estacionales, que pasaron de caer un 0,9% en agosto a aumentar casi un 3% en septiembre. A pesar de estos avances, el proceso de desinflación aún enfrenta varios desafíos. Los servicios continúan aumentando a un ritmo superior al de los bienes, y los próximos meses podrían traer nuevas presiones derivadas de alimentos, combustibles y otros precios sensibles a las condiciones internacionales. El reto será consolidar la desaceleración de la inflación subyacente y evitar que estos movimientos temporales se traduzcan en una mayor persistencia inflacionaria. Otra noticia positiva provino del mercado de deuda en pesos. En la licitación de esta semana, la Secretaría de Finanzas logró captar $6,6 billones, superando los vencimientos de $4,85 billones, lo que resultó en un nivel de refinanciamiento del 136%. Este resultado no solo permitió cubrir los compromisos inmediatos, sino que también captó alrededor de $1,7 billones adicionales. Sin embargo, lo más destacado fue la extensión de los plazos. Tras cuatro licitaciones centradas en instrumentos de corto vencimiento, la Secretaría de Finanzas logró elevar el plazo promedio de colocación a 535 días. Además, cerca del 59% del monto adjudicado se concentró en títulos que vencerán durante la próxima administración, entre 2028 y 2029. El resultado obtenido representa un avance significativo en la gestión de la deuda pública en pesos. Con una vida promedio del stock de deuda de apenas 1,6 años, es crucial extender los vencimientos para disminuir las necesidades de refinanciamiento, especialmente considerando el calendario electoral de 2027. Sin embargo, esta estrategia podría generar presiones transitorias sobre la liquidez y las tasas de interés a corto plazo debido a la absorción de pesos. No obstante, las operaciones de recompra de deuda que se han reportado en el mercado indican que el equipo económico está intentando mitigar ese impacto y evitar tensiones adicionales sobre las tasas de interés, algo que ocurrió tras el elevado rollover de julio. En cuanto al frente cambiario, también se han presentado noticias alentadoras. El Banco Central ha acelerado la acumulación de divisas, logrando compras por USD 915 millones en lo que va de octubre hasta el jueves, superando así las adquisiciones realizadas durante septiembre y agosto. Además, las reservas internacionales brutas han vuelto a superar los USD 50.000 millones. Esta dinámica se debe a una oferta sostenida de dólares, impulsada por las liquidaciones del sector agroexportador y el ingreso de divisas provenientes de emisiones internacionales de deuda tanto corporativa como provincial. Estos flujos están permitiendo que el Banco Central continúe comprando dólares sin generar presiones significativas sobre el tipo de cambio. De hecho, el dólar mayorista se ha mantenido relativamente estable, alrededor de los $1.517, con prácticamente sin cambios respecto al cierre de la semana anterior, a pesar de que el Banco Central ha acelerado el ritmo de compras de divisas. Sin embargo, a pesar de estas señales positivas, los bonos soberanos no han logrado seguir el mismo rumbo. El índice de riesgo país ha aumentado, pasando de 589 puntos básicos (pb) al cierre de la semana anterior, cuando los activos argentinos se beneficiaban del impulso generado por el sorpresivo triunfo de Javier Milei, a 648 pb el viernes, tras alcanzar un máximo intradiario de 640 puntos. El contexto internacional ayuda a comprender parte de esta dinámica. En septiembre, la inflación en Estados Unidos sorprendió al alza, alcanzando un 3,7% interanual. Este aumento en la inflación generó nuevas dudas sobre la dirección futura de la política monetaria de la Reserva Federal, lo que a su vez impactó en los mercados financieros. La volatilidad de las tasas de interés estadounidenses y una mayor aversión al riesgo complicaron el panorama para la deuda de los países emergentes, incluyendo a Argentina, que enfrenta desafíos significativos en su economía. Esta situación se traduce en un entorno más difícil para los activos de riesgo, donde la deuda emergente se ve especialmente afectada. No obstante, se observó un contraste notable en el mercado de bonos. La tasa del Treasury estadounidense a diez años disminuyó desde el 5,24% anual registrado el viernes anterior hasta el 5,10% al cierre de la semana. Esto indica que, mientras las tasas de referencia internacionales se redujeron, el índice de riesgo país argentino continuó ampliándose. Este fenómeno resalta la desconfianza de los inversores en la estabilidad económica y política del país, lo que se traduce en una percepción negativa que contrasta con la tendencia global de disminución de tasas. La situación no se explica únicamente por el entorno externo. A pesar de que la acumulación de reservas, la desaceleración de la inflación núcleo y la gestión de los vencimientos en pesos son avances significativos, los inversores aún exigen una prima elevada para asumir el riesgo soberano argentino. La incertidumbre política de cara a 2027, las dificultades que persisten en la recuperación de la actividad económica y del empleo, así como las necesidades futuras de financiamiento, siguen influyendo negativamente en las valuaciones de la deuda argentina. Estos factores generan un clima de cautela entre los inversores, que prefieren esperar antes de comprometer capital en un entorno tan incierto y volátil. El autor de este análisis es el líder del equipo de Estrategia de PPI (Portfolio Personal Inversiones), quien destaca que, a pesar de los avances en ciertos indicadores económicos, la percepción del riesgo sigue siendo un obstáculo importante para atraer inversiones en el país. La combinación de incertidumbre política y económica crea un entorno desafiante para los inversores, que continúan mostrando reticencias a la hora de asumir riesgos en el mercado argentino. Identificar señales, brindar apoyo sin emitir juicios y coordinar respuestas son acciones fundamentales para salvaguardar los derechos de niñas, niños y adolescentes ante situaciones de violencia. Fuente original: [Infobae Economía](https://www.infobae.com/opinion/2026/10/17/tres-senales-positivas-para-la-economia-que-todavia-no-convencen-a-los-inversores/). --- *Contenido creado y optimizado para IA con [Medios CMS](https://medios.io)* — Plataforma profesional para la gestión de medios digitales y portales de noticias.