El impacto de la quiebra de Albanesi en el Fondo de Garantía de Sustentabilidad de la Anses
Cambio Global
La magnitud de la deuda de Generación Mediterránea
La situación financiera de Generación Mediterránea, filial del grupo Albanesi, es alarmante. La empresa cerró una reestructuración de deudas cercana a los 1.500 millones de dólares, y al finalizar 2025, sus obligaciones financieras ascendían a 1.510 millones de dólares, con apenas 20 millones de dólares en caja e inversiones corrientes. De este total, un 93% correspondía a obligaciones negociables, lo que subraya la precariedad de su situación.
Los problemas de pago comenzaron a manifestarse en abril de 2025, y el 31 de julio de ese mismo año, la calificadora FIX declaró a Generación Mediterránea en default, al detectar incumplimientos tras el vencimiento de los períodos de gracia. En ese momento, la agencia identificó 611 millones de dólares de deuda de GEMSA y otros instrumentos relacionados con Albanesi, lo que evidenció la gravedad de la crisis.
La decisión de Anses y las modificaciones en los bonos
A pesar de la situación crítica, diez meses después del inicio de los incumplimientos y siete meses tras la declaración de default, el FGS continuaba vinculado a los bonos de Albanesi. Un acta del Comité Ejecutivo del FGS, fechada el 26 de febrero de 2026, confirmó que la Anses mantenía en su cartera cuatro clases de obligaciones negociables de Generación Mediterránea, y que la empresa solicitó su consentimiento para alterar las condiciones de estos títulos en el contexto de su reestructuración.
Este escenario plantea interrogantes sobre la gestión de los fondos de los jubilados y el valor actual de los papeles que la Anses recibió a cambio. La falta de transparencia en la administración del FGS complica la evaluación precisa de su exposición a la crisis de Albanesi, y resalta la responsabilidad de los funcionarios en el manejo de recursos del sistema previsional, que se rige por normativas estrictas en cuanto a plazos y presentación de informes. La situación deja entrever que, mientras Albanesi enfrentaba problemas financieros, el FGS optó por modificar las condiciones de sus inversiones, lo que podría tener repercusiones significativas para el futuro de los jubilados.