Ajustes en carteras de inversión ante el aumento de tasas de interés

Estrategias para mitigar riesgos

Francisco Quintana, director de estrategia de Inversión de ING, señala la necesidad de disminuir la exposición a activos que tienden a sufrir en un entorno de tasas en aumento. Por su parte, Roberto Scholtes, jefe de Estrategia de Singular Bank, indica que si las subidas de tipos son moderadas, el impacto en las carteras podría ser limitado. Antonio Castelo, de iBroker, advierte que el efecto de las tasas dependerá de si el aumento se debe a un crecimiento robusto o a la necesidad de enfriar una economía en desaceleración.

En este contexto de endurecimiento monetario, los bonos vuelven a ser competidores directos de la renta variable, lo que eleva las expectativas sobre los activos de riesgo. Esto permite la creación de carteras más equilibradas, algo que era difícil en la última década de tasas de interés cercanas a cero. Para un inversor con un perfil equilibrado y un horizonte de inversión a medio plazo, una distribución recomendada podría ser de entre el 45% y el 50% en renta variable, entre el 35% y el 40% en renta fija, un 7% a 10% en oro y materias primas defensivas, y el resto en liquidez.

Selección de activos en renta variable

Emilio Ortiz, director de Inversiones de Mutuactivos, sugiere que, aunque no se puede descartar un aumento adicional en las tasas, la mayoría de los movimientos ya están reflejados en las valoraciones de los activos. Quintana también menciona que el impacto de las subidas de tipos no es uniforme en los mercados, beneficiando a aquellos donde la banca tiene mayor peso, como el español, mientras que las empresas tecnológicas podrían verse más afectadas.

En el ámbito de la renta fija, la situación actual ofrece oportunidades sin necesidad de asumir riesgos extremos para obtener rendimientos razonables. La gestión cuidadosa de la duración es esencial, y se recomienda invertir en bonos de gobiernos y corporativos de alta calidad, especialmente en plazos cortos e intermedios, para aprovechar el ciclo de subidas de tipos.

Fuente original: Expansión (España).