Argentina alcanza un récord histórico en exportaciones y superávit comercial

Las exportaciones argentinas han alcanzado un nuevo récord histórico, superando por primera vez los u$s100.000 millones en el período comprendido entre octubre de 2025 y septiembre de 2026. Este crecimiento ha sido impulsado por un aumento en las ventas externas y un notable dinamismo en el sector energético, particularmente gracias al desarrollo de Vaca Muerta, que se ha consolidado como uno de los sectores de mayor impulso en la economía. A su vez, el superávit comercial también alcanzó niveles máximos, con un saldo de u$s26.472 millones durante el mismo período. Sin embargo, la caída en las importaciones vinculadas con la producción y la inversión plantea interrogantes sobre la futura evolución de la actividad económica en el país, lo que genera preocupación entre analistas y economistas.

De acuerdo con un informe de la consultora Quantum, las exportaciones argentinas totalizaron u$s100.845 millones en el último año, lo que representa un máximo histórico para una ventana de doce meses. Este resultado es significativo en un contexto donde el sector energético, impulsado por Vaca Muerta, ha fortalecido la balanza comercial y ha generado un mayor ingreso de divisas. Además, los datos publicados esta semana por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) revelaron un desempeño destacado del comercio exterior en septiembre, con exportaciones que alcanzaron los u$s10.036 millones, el mayor registro mensual de la serie. En contraste, las importaciones sumaron u$s7.060 millones, lo que resultó en un superávit de u$s2.976 millones para ese mes. Este desempeño en el comercio exterior se produce en un contexto donde se discuten las implicancias de la caída de los precios internacionales del agro y la colocación de deuda privada, lo que podría generar más presión sobre el mercado cambiario y el valor del dólar en el país. La situación actual también está influenciada por la definición del futuro político de Brasil, que se consolida como un socio clave para las exportaciones uruguayas, lo que podría tener repercusiones en la dinámica comercial regional.

No obstante, detrás de estas cifras récord surgen algunas señales de advertencia. Aunque el resultado comercial favorable se debe en gran medida al aumento en las exportaciones, las importaciones de maquinaria, equipos y componentes destinados a la producción han experimentado descensos, lo que podría indicar una debilidad en la inversión y en ciertos sectores de la actividad económica.

Exportaciones récord: el superávit comercial ya supera los u$s21.000 millones en 2026

En los primeros nueve meses del año, las exportaciones argentinas alcanzaron un total de u$s77.267 millones, lo que representa un crecimiento interanual del 21,6%. Según datos oficiales, este aumento se debe tanto a una mejora en los precios internacionales, que se incrementaron un 10,9%, como a un aumento del 9,3% en las cantidades exportadas.

Por otro lado, las importaciones sumaron u$s56.069 millones, lo que implica una caída interanual del 2,5%. De esta forma, el saldo comercial de bienes logró un superávit de u$s21.198 millones entre enero y septiembre, marcando también un récord para este período. Este resultado representa una mejora de aproximadamente u$s15.160 millones en comparación con el mismo período de 2025. Según un análisis de Quantum, más del 90% de este incremento se atribuye al crecimiento de las exportaciones, mientras que el resto se debe a la disminución de las compras externas.

Específicamente, el aumento en las ventas al exterior contribuyó con u$s13.722 millones a la mejora del saldo, lo que equivale al 90,5% del incremento total. En contraste, la caída de las importaciones aportó u$s1.438 millones, representando el 9,5% restante. Estos datos indican que, a diferencia de otros períodos en los que el superávit comercial estuvo principalmente relacionado con una fuerte contracción de las importaciones, en 2026 el principal impulso provino del crecimiento en las exportaciones.

El superávit comercial podría superar los u$s30.000 millones en base caja

Otro de los aspectos relevantes del informe de Quantum es la distinción entre el resultado comercial registrado bajo el criterio devengado y los flujos efectivos de divisas relacionados con las operaciones de comercio exterior. Mientras que el saldo devengado contabiliza las exportaciones e importaciones en el momento en que se realizan las operaciones, el criterio de base caja considera el momento en que efectivamente se cobran o se pagan.

La consultora estima que el superávit comercial, medido en base caja, podría superar los 30.000 millones de dólares hacia finales de 2026, cifra que se sitúa por encima de los aproximadamente 26.000 millones de dólares proyectados bajo el criterio devengado. Esta diferencia se explica, principalmente, por las condiciones de financiamiento de las importaciones argentinas, que permiten diferir una parte de los pagos al exterior, lo que impacta en la contabilidad de las transacciones comerciales.

Durante los primeros ocho meses del año, la diferencia entre los valores devengados y los cobrados por exportaciones fue de 1.152 millones de dólares. En contraste, en las importaciones, la brecha alcanzó los 4.985 millones de dólares. Esto significa que una parte de las compras realizadas al exterior todavía no se ha traducido en una salida efectiva de divisas, lo que mejora transitoriamente el resultado comercial cuando se mide por los flujos de caja. Sin embargo, esta diferencia también implica la existencia de compromisos de pago futuros, lo que sugiere que no necesariamente representa una mejora permanente en la disponibilidad de dólares para el país.

En cuanto a los principales socios comerciales, China continúa siendo el país con el que Argentina registra su mayor déficit bilateral. Durante los primeros nueve meses del año, las importaciones desde el gigante asiático alcanzaron los 13.047 millones de dólares, mientras que las exportaciones fueron de 7.146 millones de dólares. Esta situación resalta el desafío de equilibrar la balanza comercial, dado que, a pesar del crecimiento exportador y el superávit comercial, el país enfrenta la necesidad de sostener el ingreso de divisas y, al mismo tiempo, recuperar la inversión y la actividad productiva.

En este contexto, es importante señalar que las compras externas vinculadas con estos sectores todavía muestran debilidad, lo que podría complicar los esfuerzos por mantener un flujo constante de divisas. La industria ha logrado aumentar sus exportaciones, pero el volumen vendido al exterior sigue estancado, lo que plantea interrogantes sobre la sostenibilidad de este crecimiento en el futuro. Además, la reciente creación de un mapa digital por parte de la Provincia para impulsar las exportaciones de las pymes bonaerenses refleja un intento por fomentar la actividad económica en el ámbito exportador, en un momento en que la situación global presenta desafíos adicionales.

Este sábado 24 de octubre, el dólar presenta una cotización que es relevante para los operadores y ahorristas.

En el ámbito de los mercados, el riesgo país se ha mantenido por encima de los 700 puntos, aunque se registró un aumento en el valor de las acciones. Además, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) continuó con la compra de dólares.

Fuente original: Ámbito Economía.